我国铜精矿市场发展趋势分析

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内容提要：由于冶炼产能的无序扩张,我国铜精矿紧缺的状况更加明显。在铜精矿供应不足、冶炼产能继续扩张的矛盾未解决之前,未来几年铜精矿加工费用仍将维持低位,我国的铜冶炼厂不得不忍受为矿商做" 嫁衣" 的窘境, 生存状况堪忧。

2012-2016年中国铜粉市场监测与投资方向研究报告

一、我国铜原料市场概要

国内铜冶炼产能无序扩张。2003年以来, 在铜价逐步走高和国内旺盛需求的刺激下,国内铜冶炼行业疯狂扩张。但是,我国铜冶炼产能的扩张主要是由小冶炼厂的大量兴建所致, 而非大型铜企的规模扩张。

2 、加工费持续下降, 冶炼厂生存堪忧。由于冶炼产能的无序扩张,我国铜精矿紧缺的状况更加明显。目前,我国每年精铜产量已经超过800万吨,但铜精矿年产量只有100万吨,且进一步增长的空间不大,国内大多数的铜冶炼企业只能进口铜精矿, 使得我国目前的铜精矿对外依存度在75％以上。在铜精矿供应不足、冶炼产能继续扩张的矛盾未解决之前,未来几年铜精矿加工费用仍将维持低位,我国的铜冶炼厂不得不忍受为矿商做" 嫁衣" 的窘境, 生存状况堪忧。

3、铜价波动频繁, 价格传导周期较长。铜的产业链比较长, 从上游铜精矿的生产到中游的铜冶炼、铜加工再到下游的电线电缆、空调生产等,铜价的传导周期较长,然而国内很多企业采用的都是订单生产,很难将成本及时有效地转嫁出去。在铜价下跌阶段,往往会出现原材料比成品贵的情况。2008年国际金融危机爆发之后,我国铜冶炼行业发生亏损,大量的铜加工企业倒闭,给我国铜行业上了一次非常"生动" 的风险教育课。

4 、持续的高铜价构成威胁。当前, 全球铜供需的不平衡使铜价持续在高位运行,对我国铜产业链的生态环境构成了巨大威胁。由于我国目前仍然处在工业化进程当中,电力行业对铜的需求持续旺盛,全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着我国的铜产业。

5、未来面临国际铜资源争夺问题。铜的需求与工业化进程密切相关。在中国需求之外, 铜资源不丰富且人口众多的印度近几年的精铜消费量和产量均以10％的速度增长,未来铜需求有巨大的增长潜力,可能成为与我国抢夺铜资源的竞争对手。

二、铜工业发展依赖铜精矿的现状急需改变

随着经济持续快速的发展, 我国对铜的需求也日益加剧。因为消费增长和铜加工工业发展速度惊人, 我国已成为世界铜消费和铜加工工业大国。自2002年起,中国的铜消费平均年增长率达15％,目前铜消费量已占全世界总量的30％。同时,中国亦是世界上铜冶炼和加工工业大国, 铜加工产业发展速度也异常迅猛。据中国有色金属工业协会的统计:预计至2012年,中国铜冶炼产能将提升到980吨,较3年前增长一倍。由于我国在铜工业发展过程中, 矿山开采远远滞后于冶炼、加工等环节, 使得我国的铜工业的产业链严重失衡。矿产资源不足, 冶炼、加工能力过剩是我国铜工业发展的现状。据了解, 中国目前每年自产铜精矿不到110万吨, 占工业需求量不足四分之一。另外所需要的四分之三铜生产原料需要依赖国外进口。所以,原料短缺已成为当前和今后相当长的一段时间内制约我国铜工业发展的最大瓶颈。与此同时,世界上主要的铜矿已被少数国际财团操控,他们窥准我国铜矿储量和加工能力不平衡的现状, 对中国铜精矿市场进行了长期的垄断和价格操控, 大肆挤压中国铜加工企业的生存空间。

三、我国铜原料加工技术进入创新时期

2010年,中国铜加工材总产量将突破1000万吨,连续6年保持世界第一的地位,但是中国铜加工正面临许多新情况,要提高铜加工产品在国际市场竞争实力,保持继续发展态势,其重要途径是大力推进技术创新,建立创新型铜加工体系。可喜的是,目前,中国铜加工技术已经进入自主创新、蓬勃发展的重要历史阶段, 从而使中国铜加工业产品产量居世界首位,产品品种增加,技术经济指标改善,生产技术进入国际先进行列。中国铜加工业面临的形势2009年1-11月份中国铜及加工业运行情况如下:1.中国经济稳定增长,2009年国民经济GDP增长将达10-12%,为铜加工业提供了宽广的内需市场,这在全球范围内也是惟一的,因此2007年全国铜加工材产量将突破700万吨,再创历史新高,连续5年__居世界第一位。2.中国对铜需求旺盛与中国铜资源短缺形成的矛盾日益突出,国家连续出台有关铜产品进出口税制的调整,总的指导思想是“宽进严出”,这些政策在2010年已充分体现了其作用,本年度内铜精矿、精铜、含铜残料( 再生铜) 进口都创历史新高, 铜加工材进口量与2009年持平,而铜加工材出口量全面回落(精密铜管除外),国家有关铜的产业政策对缓解铜的供需矛盾.....

四、打破国际财团对铜矿资源的垄断

鼓励国内大型国有铜生产加工企业有计划地大量进口和使用再生铜,增强海外高品位再生铜的采购能力,扩阔再生铜原料的供应渠道,可以有效地打破海外操控矿山资源的少数财团对铜精矿的垄断行为,与此同时,各企业相应的减少铜精矿的进口,以改变总供求关系的实质变化。只有这样去做, 我们才能增强国内铜企在国际市场采购时对铜精矿的议价能力,从而达到恢复国内冶炼厂对铜精矿正常加工生产的应有利润水平,以减少国家的损失。据了解,再生铜的市场供应渠道较广泛,货源充足。单在欧洲,北美洲和中东地区,每年累计可供应的各类再生铜原料达800万-1000万吨。相对于铜精矿市场,再生铜的市场是难以被小数财团操控, 如果我国的铜企一方面能直接与西方供应商建立稳定而长期的战略性合作伙伴关系; 另一方面国家的税收政策能从国际市场实际情况进行合理调整以增强企业的市场竞争力, 那么我们有理由相信高品位的再生铜供应是能按预期计划有保证地进行, 开拓再生铜进口渠道,将是打破铜精矿垄断局面,保护国家和企业利益最有效的方法和目前唯一途径。

五、对国内扩建新建铜冶炼能力的分析

根据国家发展改革委提供的数据显示, 目前全国在建、拟建铜冶炼项目18个,建设总能力205万吨,是2004年底能力的1.3倍。其中在建项目11个,建设总规模约115万吨,投资总额约100亿元左右, 按照目前发展态势,2007年底将形成近370万吨冶炼能力,远远超过届时全国铜精矿资源保障能力和国际市场可能提供的铜精矿量。

1 、铜行业呈现盲目发展的态势目前对铜行业相关的专项发展政策正在拟定中。铜行业开始成为国家宏观调控的重点。

当前我国铜的生产流程以铜精矿——火法冶炼粗铜——电解铜——铜加工材为主导,现状是:加工能力大于冶炼能力,冶炼能力又大大超过铜精矿的保障能力。我国铜矿山的生产能力只能满足冶炼能力的40%,而冶炼能力仅能满足电解能力的63%,三者的比例关系为1;2.5;4。

截至2004年底,粗铜冶炼能力达163万吨,当年粗铜产量132万吨,电解铜产量217万吨,铜加工材产量416万吨。当年全国铜的消费量为450万吨铜(含精铜320万吨),而国内铜精矿资源和废杂铜回收提供的数量有限,还需要通过进口(包括铜精矿、粗铜、废杂铜、电解铜和铜材)满足市场需求。

而铜行业高速增长的原因是“经济的快速增长, 特别是电力建设规模的不断扩大”造成短期内供求严重失衡, 铜价一路上扬。这极大地刺激了一些地方和企业快速扩大铜冶炼能力的积极性, 造成了铜冶炼行业盲目扩张的局面。盲目扩张带来金融风险和环境压力。根据国家发展改革委公布的数据显示,目前铜行业在建、拟建项目总投资已超过200亿元,其中有大量的银行贷款。铜冶炼行业如果出现亏损局面, 形成不良资产, 无疑将会造成固定资产投资受损, 增加金融风险。

而且, 由于铜冶炼是资金投入高、环境影响大、资源依赖性强的行业,如果铜冶炼行业盲目扩张的势头发展下去,将会加大资源、能源和环境压力。

2000年以后我国铜消费一直保持着15%左右的增长,并取代美国成为全球第一大铜消费国。而且铜行业不是高污染行业。铜的熔炼环节凭现有的技术条件和装备, 完全可以达标排放。