2021-2027年中国纸及纸板市场发展趋势与投资分析报告

2019 年 1 月-9 月板块合计实现营业收入1021.3 亿元，同比增速下滑 3.8%，2010 年至今首次出现负增长；实现归属于母公司的净利润为 60.8 亿元，同比大幅下滑 39.8%。销售毛利率和销售净利率也出现了持续下降的趋势，前三季度板块整体的销售毛利率为 20.4%，虽然上游原材料的成本较去年同期下降了较多，但是由于终端价格也在下降，对冲了成本下降带来影响。销售净利率也较 2018 年下降了 2.4pct，为 6.0%，期间费用率较 2018 年提高了 0.4pct。存货的平均周转天数为 104 天，应收账款的周转天数为 66 天。